全球最大的几家科技公司公布财报后，华尔街对人工智能领域的赢家和输家分歧日益加剧。这些公司确认或上调了资本支出预测 ，表明大规模投资尚未停歇 。

　　本周，已公布当季财报的六只科技巨头股中
，进出资金总额接近2万亿美元。三大超大规模云服务商——亚马逊、微软和Alphabet，在公布强劲的云业务增长后 ，市值均大幅飙升
。这表明投资者认为
，在这些公司承诺投入数百亿美元用于AI之后，回报可能近在眼前。

　　微软本周市值增加超过6000亿美元 ，亚马逊和Alphabet各增加超过4000亿美元 。

　　另一端
，Meta在财报公布后股价大跌，因其AI投资策略未能说服投资者 ，本周市值蒸发约850亿美元
。苹果跌幅更大
，由于内存短缺拖累业绩展望，市值损失超过3500亿美元。特斯拉因现金流转负并预计支出增加 ，市值减少约70亿美元 。

　　杰富瑞全球科技 、媒体和电信投资银行联席主管Jason Greenberg周五表示
，未来12个月内，科技巨头的AI支出总额“趋向于 ”接近8000亿美元
。

　　Greenberg表示 ，投资者不再质疑人们是否在采用AI，或者芯片和算力是否存在真实需求。

　　“问题在于
，长期而言，需求能否带来足够利润 ，以证明所有这些投资是合理的
，”Greenberg说 。“我认为，这才是我们目前真正在纠结的问题
。
”

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　　苹果的盈利
、营收和iPhone销量均高于市场预期；然而 ，该公司以“供应限制 ”为由
，对当前季度给出了疲弱的指引。根据LSEG数据，苹果表示当前季度营收增长率将在9%至11%之间 ，低于分析师预期的12%增长 。

　　苹果股价周五收盘下跌超过7%
。

　　该公司正面临设备关键零部件——内存的严重短缺
，以及芯片制造产能的竞争。

　　这已导致苹果提高了Mac和iPad的价格，分析师预计今年iPhone也将涨价 。

　　与此同时 ，亚马逊表示
，其云计算业务第二季度营收同比增长37%，为2021年以来最强扩张。其Amazon Web Services业务备受市场关注 ，因为这是该公司计入大部分AI相关销售收入的业务
。投资者以此作为衡量亚马逊AI产品需求状况的指标。

　　亚马逊股价周五收盘上涨超过15%，因该公司预计今年资本支出将达到2200亿美元
，高于此前预测的2000亿美元，继续投资AI基础设施 。

　　随着市场担忧大型科技公司投资超前于需求 ，投资者一直在审视其AI支出
。但亚马逊自身的云业务增长似乎证明了其资本支出的合理性。

　　Forrester首席分析师Tracy Woo周四在一份报告中表示
，AWS的强劲增长“清楚表明其基础设施投资正在满足市场需求，而非超越需求 。
”

　　亚马逊股票在2026年一直表现落后 ，年内迄今上涨约4%
。同期苹果上涨23%。苹果在一定程度上被视为对那些大举支出科技股的对冲替代
，因为苹果并未进行大规模资本支出扩张 。

　　在本财报季，投资者似乎在挑选AI赢家 ，科技巨头股价走势出现分化
。

　　周四
，Meta下跌8%，而微软上涨15% ，反映出投资者对两家公司AI策略的不同看法。