【相关阅读】长鑫科技：网上发行最终中签率约为0.47141739%  

　　华夏时报记者张萌 卢梦雪 北京报道

　　7月16日 ，国产DRAM龙头长鑫科技正式启动申购，发行价定为8.66元/股。

　　作为科创板史上最大IPO
，其网下发行吸引了民生理财、南银理财 、宁银理财
、兴银理财、中邮理财5家理财子公司踊跃参与 。据悉，上述机构旗下共29只产品入围 ，合计申购24.78亿股
，按发行价计算，对应金额约214.59亿元
。其中 ，宁银理财以19只产品入围合计申购13.52亿股
，在本次理财子阵营中申购数量居首。

　　长鑫科技获追捧的背后，是理财子公司近期加速布局权益市场 。深交所数据显示 ，截至7月16日
，光大理财 、宁银理财、兴银理财3家理财子在深交所的累计报价次数已攀升至326次，较3月初的100次出现大幅增长。对此 ，分析人士向记者指出
，理财子通过积极参与优质企业IPO，可以增厚产品收益
、优化资产配置结构 ，在分散风险的同时捕捉相关红利
。

　　入围理财产品类型丰富

　　本次长鑫科技发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行。其中，网下发行面向符合条件的机构投资者询价配售
，也是本次理财子公司参与的主要通道 。

　　理财子能够深度参与IPO网下发行，得益于制度层面的破冰
。2025年上半年 ，证监会发布《关于修改（证券发行与承销管理办法）的决定》
，明确将银行理财产品纳入IPO优先配售对象，赋予其与公募基金同等的A类投资者待遇。这一政策红利直接提升了理财子在网下配售中的获配优先级 ，为其布局权益市场打开了关键通道 。

　　“相关政策提高了理财子的参与便利度
。”全联并购公会信用管理委员会专家安光勇向记者表示。

　　在此背景下
，5家理财子旗下共29只产品通过网下发行合计申购长鑫科技24.78亿股，对应申购金额约214.59亿元 。另有光大理财的3只产品被判定无效报价 ，被予以剔除
。从机构分布看
，宁银理财以19只产品入围居首，显示出其在打新策略上的系统化布局；兴银理财4只 、中邮理财3只
、南银理财2只、民生理财1只。

　　从单只产品申购数量看 ，差异较为显著 。最少仅2220万股
，最多达2.3亿股
。包括宁银理财宁赢平衡增利国企红利混合类日开理财6号 、中邮理财财富鑫鑫向荣及鸿鑫日开2号（陆港红利策略）人民币理财产品，申购数量均达到2.3亿股。

　　记者梳理这29只入围产品发现 ，一是风险等级普遍居中 ，R3中等风险产品占比过半
，R2中低风险与R4中高风险产品较少；二是投资类型偏稳，约半数为偏债混合型 ，债券底仓提供安全垫
，权益仓位灵活捕捉打新机会；三是持有期多样化，过半产品设有180天至2年不等的最低持有期要求 。此外 ，部分产品起购门槛低至1元
，整体为不同需求的投资者提供了差异化选择。

　　有银行理财经理向记者表示，对于热门新股 ，普通投资者不仅中签概率较低
，还面临科创板的准入限制，而借道机构产品则成为参与布局的有效途径
。相比之下 ，理财子公司在网下发行申购中具备更高的获配概率与资金使用效率
，优质新股资产的注入也有助于提升理财产品的整体业绩表现。

　　理财子积极布局打新

　　所谓“打新 ”，据多家理财子介绍 ，即投资者在一级市场通过网上或网下申购参与新股IPO，待上市后择机卖出以获取价差收益 。当发行价低于市场认可估值时
，新股往往具备较大上涨空间
。

　　Wind数据显示，2025年A股新股上市首日平均涨幅超260% ，丰厚的回报预期推动理财子打新热情持续高涨。深交所数据显示
，截至7月16日，光大理财
、宁银理财、兴银理财3家理财子在深交所的累计报价次数已攀升至326次 ，较3月初的100次出现大幅增长 。

　　宁银理财披露
，截至2026年6月，其累计直投参与沪深交易所73次新股申购 ，入围率高达94.5%
，已获配新股上市首日平均涨幅达278%，最高达1300%；中邮理财则自2024年起布局港股IPO市场 ，累计参与港股基石及锚定投资36笔
，聚焦人工智能 、新能源AI
、先进制造等核心赛道，通过跨市场打新捕捉高成长红利
。

　　理财子公司热衷网下打新背后有多重考量。苏商银行特约研究员武泽伟向《华夏时报》记者表示 ，一是应对“资产荒”和传统固收资产收益率下行的压力，寻找相对确定的收益增强渠道；二是网下打新中签率较高、收益相对稳定
，能有效提升理财产品整体业绩；三是通过参与优质企业上市，可以优化资产配置结构 ，分散风险 。

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚此前亦向记者指出
，在固收资产收益持续下行 、债券类产品平均兑付收益率已跌破2.3%的背景下，打新几乎成为理财公司在低波动
、低风险前提下实现收益增厚的最优选项之一
。

　　对于投资者而言 ，新股获配收益会反映在产品净值中。武泽伟解释
，理财产品获配新股后，相应成本记入资产净值 ，上市后按市场价格变动调整
，收益体现为单位净值的增长 。他同时提醒，购买此类含权理财产品时 ，投资者应重点关注以下指标：产品投资策略中权益类资产的比例限制、历史打新收益贡献情况 、产品封闭期或赎回规则、新股投资的行业分布和流动性风险
。