每经编辑|袁东    

　　昨日部分限售股才解禁 ，今日（7月9日）智谱（HK02513）便推出超300亿港元的配售计划。不过上述资本市场的动作都不妨碍市场对公司的热情
，智谱昨日股价便上涨13.35%，今日盘中公司股价更是一度涨超20% 。

　　今日 ，智谱发布配售新股公告
，公司与中金公司签署配售协议，计划配售最多1978万股新H股 ，募资总额约314.11亿港元
，净额约313.75亿港元，为公司上市后又一笔大规模股权融资 ，资金将全面投向AI研发、算力建设与商业化扩张等
。

　　根据公告，智谱此次配售上限1978万股新H股
，占公告当日已发行总股本4.44%，全额配售完成后 ，占扩大后总股本4.25%。此次配售价格统一为每股1588港元
，相对7月8日收盘价1825港元，折价12.99% 。此次配售将引入不少于6家专业 、机构及其他投资者 ，所有认购方及其实控人均为独立第三方
，配售落地后，不存在单一承配人成为主要股东
。

　　此次智谱募资的313.75亿港元将在2027年底前全部使用 ，三大投向清晰：首先是核心研发与算力基建；其次是商业化扩张与产业并购；最后是补充运营资金
、优化资本结构。公司解释融资必要性：2026年AI算力行业迎来变革
，大模型迭代、商业化落地对资金需求大幅提升；此前2026年初IPO募资净额截至6月末已动用93%，原有资金储备消耗较快 ，亟需补充大额资本支撑中长期竞争 。

　　事实上
，在今日智谱推出配售公告前，公司的基石投资者限售股在昨日才正式解禁 ，超400亿港元的市值获得流通权，而此前全市场的自由流通股不过1174万股
。不过面对解禁的压力
，昨日智谱仍大涨13.35%。

　　另外，智谱在大模型上的进展也被市场高度关注 。银河证券就指出 ，智谱新一代旗舰模型GLM-5.2通过‌国产算力全栈适配以及高性能开源替代‌双重驱动
，加速验证国产算力生态从“可用”向“好用 ”的逻辑，成为打通国产大模型与国产算力的双向闭环的关键节点 ，从技术适配 、需求扩容
、产业生态、供应链安全等维度重塑国产算力底座
，国产算力生态进一步成熟。

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　　封面图片来源：每经媒资库